摩根士丹利：汇丰控股增持评级，目标价84.6港元，基于长期高利率和净利息收入上调

摩根士丹利发布研究报告，给予汇丰控股（00005）“增持”评级，目标价为84.6港元。该评级与其去年预测和市场预期一致。

报告显示，摩根士丹利对汇丰控股的财务预测进行了温和上调。这一上调主要基于对长期高利率环境的预期，以及对银行净利息收入（NII）的预测上调。具体而言，市场对汇丰未来三年收入增长的预测分别上调了0.2%、0.3%和0.6%。此外，对2025年和2026年费用的预测分别上调了0.7%和1.5%，其他收入预测也有所上调。

值得注意的是，市场同时下调了对汇丰控股2025年和2026年成本的预测。虽然对未来三年预期信贷损失的预测温和上调，但贷款增长预测略有放缓。市场还将汇丰控股未来三年的一级资本比率（CET1）预测温和下调，分别为20、10和10个基点。尽管如此，对2025年和2026年每股股息的预测分别上调了1.5%和2.9%。

区块链相关解读：

虽然该报告并未直接提及区块链技术，但我们可以从几个角度探讨其潜在影响：

• 金融科技创新： 汇丰控股作为一家全球性银行，积极探索金融科技创新，区块链技术在其业务转型中扮演着重要角色。例如，区块链可以提高跨境支付的效率和安全性，降低交易成本，这与报告中提到的净利息收入增长预期密切相关。
• 风险管理： 区块链技术可以增强银行的风险管理能力。通过分布式账本技术，银行可以更有效地监控交易，降低欺诈风险，从而影响预期信贷损失。
• 监管科技： 监管科技是金融科技的重要组成部分，区块链技术可以为银行提供更透明、高效的合规解决方案，这有助于降低运营成本，最终影响银行的盈利能力。

总结：

摩根士丹利的报告对汇丰控股的未来发展持乐观态度，其预测上调主要基于对宏观经济环境和银行自身业务的积极预期。虽然报告未直接提及区块链，但该技术在提升银行效率、降低风险和优化合规方面具有巨大潜力，这将间接影响汇丰控股的长期发展。未来，随着区块链技术在金融领域的应用日益成熟，其对汇丰控股的财务表现的影响值得持续关注。