2024年12月25日碳酸锂市场分析：供需双增，震荡行情延续

2024年12月25日，碳酸锂主力合约2501收于77500元/吨，较昨日下跌0.46%。成交量118205手，持仓量增加2793手至163546手，期货升水现货1900元/吨。现货市场方面，电池级碳酸锂报价7.435-7.685万元/吨，工业级报价7.185-7.285万元/吨，价格与昨日持平。SMM数据显示，现货库存为10.82万吨，包含冶炼厂、下游和其它库存。

供应方面，锂盐厂积极生产，辉石、云母和回收端增量抵消了盐湖端的减量，产能充足，导致库存累积，贸易商加速出货。成本方面，锂盐厂开工率高，对高品位锂辉石需求大，但锂精矿流通量不足，成本支撑依然存在。

需求方面，12月磷酸铁锂市场需求强劲，预计高排产将持续至一季度。政策补贴和相关政策落地也带来需求增量。但目前下游正与材料厂商谈明年长协，挺价难度大，加工费稳定，加工费涨价诉求若无法实现，可能影响后续排产。

总体来看，消费端表现良好，但供应增长也显著，去库进程中断，开始小幅累库。下游以长协为主，采买情绪一般。短期供需双增，预计价格将在75000元/吨附近震荡。策略建议区间操作，可考虑卖出宽跨式期权。风险点包括供应端不可抗力、消费端超预期以及宏观情绪和持仓变动等。