豆粕市场多空博弈：南美天气与政策成关键

2月18日，国内豆粕市场呈现多空交织的态势。一方面，近月合约受到国内大豆供应缺口以及较高基差的支撑，价格维持相对坚挺。然而，即将到来的4月份大豆大量到港的预期，以及潜在的美国关税政策变化风险，都对市场构成下行压力。

值得关注的是，受美豆进口减少的影响，巴西大豆或采取待价而沽策略，这将进一步推高进口成本。此外，南美大豆主产区的收割进度和阿根廷的天气状况都存在较大的不确定性，这些因素都将对未来豆粕价格走势产生重要影响。因此，密切关注相关政策变化以及南美天气情况，对于准确研判后市至关重要。

从技术面分析，豆粕2505合约正处于2024年8月低点以来的大型看涨多头底部结构中，预示着潜在的上涨动力。然而，技术指标并非市场走势的唯一决定因素，仍需结合基本面因素综合分析。

总而言之，当前豆粕市场面临着多重因素的影响，既有供应紧张带来的支撑，也有潜在利空因素的制约。投资者需谨慎对待，密切关注市场动态，并根据自身风险承受能力做出投资决策。切勿盲目跟风，避免造成不必要的损失。 南美天气和相关政策走向将是未来豆粕价格走势的关键驱动因素，值得持续关注。