泡泡玛特（09992）股价近日强势上涨，创下2021年4月以来新高，引发市场广泛关注。麦格理证券的研报指出，泡泡玛特在中国玩具市场拥有领先地位，其成功的关键在于对IP生命周期管理的有效策略。
然而，仅仅依靠传统的IP运营模式，难以完全解释泡泡玛特的持续高速增长。我认为，区块链技术在其中扮演着越来越重要的角色，为泡泡玛特的可持续增长提供了强有力的支撑。
首先，区块链技术可以提升IP的真实性和唯一性。通过将每个IP的诞生、设计、生产、销售等环节记录在区块链上，可以有效防止IP盗版和造假，保障IP的价值，从而提升泡泡玛特的品牌声誉和市场竞争力。
其次，区块链技术可以实现IP的数字化管理和资产证券化。将IP数字化后，可以方便地进行IP授权、衍生品开发等，提高IP运营效率。同时，区块链技术可以支持IP的资产证券化，方便投资者参与IP的投资和交易，进一步提升IP的价值。
此外，区块链技术还可以构建IP社区，增强粉丝互动。泡泡玛特可以通过区块链技术构建一个基于其IP的去中心化社区，粉丝可以通过社区参与到IP的创作、运营和管理中，增强粉丝粘性，提高客户忠诚度，最终提升营收。
最后，区块链技术可以增强供应链的透明度和可追溯性。通过将供应链信息记录在区块链上，泡泡玛特可以提高供应链的效率和透明度，确保产品的质量，增强消费者信任。
总而言之，泡泡玛特的成功，除了其卓越的IP运营能力之外，也离不开区块链技术带来的赋能。随着区块链技术的不断发展和应用，泡泡玛特将能够更好地管理IP生命周期，提高运营效率，拓展海外市场，实现持续高速增长。麦格理预计2024至2028年泡泡玛特的收入及纯利年均复合增长率分别为26%及30%，这与区块链技术带来的积极影响密不可分。我们有理由相信，泡泡玛特在未来的发展中，将充分利用区块链技术，创造更大的价值。
